Смягчение монетарной политики в США приведет к новому быстрому росту акций всех технологических гигантов, составляющих «Великолепную семерку», но лучшим потенциалом обладают бумаги Amazon, считает The Motley Fool. Снижение ставки ФРС обернется увеличением потребительских расходов и высвободит компаниям средства, которые они смогут направить на инвестиции в искусственный интеллект. Amazon выиграет и от первого, и от второго.

Детали

Как только Федеральная резервная система США (ФРС) начнёт снижать ставку, с большой вероятностью акции технологических компаний из «Великолепной семерки» — Alphabet (холдинговая компания Google), Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla — начнут дорожать, написал автор The Motley Fool Адам Спатакко.

Участники рынка ожидают, что ставка будет уменьшена на заседании ФРС в сентябре: на это в конце августа намекал глава регулятора Джером Пауэлл. Надежды укрепляет также статистика инфляции. Рост потребительских цен в июле (CPI) в США замедлился до самого низкого уровня с 2021 года, а «любимый» показатель ФРС — индекс расходов на личное потребление (PCE) — оказался в июле чуть меньше ожидаемого. Вместе с тем инвесторов беспокоит безработица, которая поднялась до максимума почти за три года.

Главным бенефициаром снижения ставки в «Великолепной семерке» станет Amazon, считает Спатакко: у интернет-магазина самый высокий потенциал к росту доходов, утверждает он.

Повысятся потребительские расходы

Крупнейший источник выручки Amazon — это его маркетплейс, а снижение ставки приведет к активизации онлайн-покупок, полагает Спатакко. В 2023 году у Amazon замедлился рост продаж в физических магазинах, а также сократились поступления от комиссий сторонних продавцов и от подписок (включая Amazon Prime), пишет The Motley Fool. Хотя инфляция в 2023-м значительно снизилась, она не исчезла совсем. Даже небольшое снижение ставки окажет большое влияние на покупательскую способность потребителей и станет катализатором роста онлайн-торговли, отметил Спатакко.

Увеличатся расходы на искусственный интеллект

Помимо маркетплейса, важным источником выручки для Amazon является его облачный сервис Amazon Web Services, который зарабатывает на происходящей сейчас «революции искусственного интеллекта», пишет The Motley Fool. Снижение ставки ФРС США увеличит финансовую гибкость корпораций всех размеров, а это позволит им продолжать увеличивать инвестиции в облачный интеллект, для работы которого нужны серверы и другое оборудование — как раз та инфраструктура, которую предлагает Amazon, отметил Спатакко.

Что ещё говорит в пользу Amazon

Свободный денежный поток Amazon за 12 месяцев, которые закончились 30 июня, достиг $53 млрд, что на 572% больше, чем было за год до этого. Выручка Amazon за тот же период прибавила 10%, а рыночная капитализация Amazon за последние 10 лет выросла примерно на 1140%. Соотношение цены акций к свободному денежному потоку сейчас равно 38,9, что примерно вдвое меньше среднего за последние 10 лет (84). Это значит, что акции Amazon технически сейчас более адекватно оценены, чем было 10 лет назад, несмотря на огромный рост бизнеса, утверждает Спатакко.

«На мой взгляд, инвесторы сейчас недооценивают акции Amazon и не полностью понимают, как быстро компания может достичь новых уровней прибыльности. Amazon смог экспоненциально нарастить свободный денежный поток даже во времена непредсказуемого роста продаж, но я не думаю, что текущая стоимость полностью отражает эту динамику», — заявил аналитик в изложении The Motley Fool.

Что думают другие

Акции Amazon закончили торги 30 августа ростом на 3,7% — до $178,5. В сравнении с началом 2024 года бумаги подорожали на 17,5%. 2 сентября торги в США не проводятся.

Большинство аналитиков советуют покупать акции Amazon: у них 53 рейтинга Buy и восемь Overweight («выше рынка»), показывает FactSet. Ещё трое рекомендуют держать бумаги (Hold), советов продавать нет.