Акционеры Alibaba Group Holding одобрили предложение руководства компании уже в конце августа повысить статус листинга компании на бирже в Гонконге. Этот маневр может привлечь миллиарды долларов инвестиций из материкового Китая и поддержать котировки гиганта электронной коммерции.

Детали

Согласно ратифицированному акционерами решению, Alibaba 28 августа сменит листинг на Гонконгской фондовой бирже со вторичного на первичный, пишет Financial Times. После этого Alibaba получит статус компании с «двойным первичным листингом», поскольку её акции также котируются на бирже в Нью-Йорке, где компания дебютировала на пять лет раньше, чем в Гонконге.

Первичный листинг акций Alibaba в Гонконге позволит ретейлеру попасть в программу сотрудничества Гонконгской биржи с биржами материкового Китая Southbound Stock Connect. Alibaba рассчитывает, что подключение к Stock Connect упростит доступ китайских трейдеров к её акциям, позволит расширить базу инвесторов и привлечь дополнительную ликвидность как из Китая, так и с других рынков Азии.

Что говорят аналитики

По данным Morgan Stanley, если Alibaba завершит переход на первичный листинг в Гонконге к концу августа, её акции смогут присоединиться к Stock Connect не ранее 9 сентября. «Мы ожидаем некоторые притоки, но не крупные», — написала в июне аналитик Лора Ванг. По её оценке, речь идёт о примерно $12 млрд в первые шесть месяцев после включения в программу, или около 7% от общего количества выпущенных акций Alibaba.

Марвин Чен из Bloomberg Intelligence прогнозирует приток средств на сумму до $19,5 млрд. Однако «этот процесс займет время, и первоначальный эффект не будет столь значительным», предупреждает он.

Динамика цен на акции других новоявленных участников Stock Connect была неоднозначной. Котировки производителя умных электромобилей XPeng и разработчика социальных платформ Kuaishou Technology снизились в течение месяца после включения в программу. Стратег JPMorgan Chase Сипу Хан ожидает, что Alibaba будет больше похожа на Meituan, чьи акции превзошли бенчмарк в течение месяца после включения, а объём торгов вырос на 20% за полгода.

За последние два года даже китайские инвесторы разочаровались в крупных китайских интернет-акциях, поэтому трудно сказать, сможет ли Alibaba повторить «торговые паттерны своих предшественников», предупредил глава отдела инвестиционной стратегии KGI Asia Кенни Вен.

Что с акциями

Акции Alibaba отстают от котировок её основного конкурента Tencent на фоне опасений по поводу влияния конкуренции и слабого потребительского спроса в Китае. На прошлой неделе онлайн-ретейлер сообщил о росте выручки лишь на 4% после того, как его бизнес электронной коммерции в Китае сократился впервые за год. Прибыль упала на 27%, уничтожив надежды на быстрый подъём.

Акции Alibaba в Гонконге в пятницу растут на 0,4%. С начала этого года компания подорожала на 9,7%, в то время как конкуренты Tencent и Meituan прибавили 27% и 35% соответственно. Консенсус-рейтинг аналитиков, рекомендации которых отслеживает FactSet, находится для акций Alibaba на уровне Buy («покупать»). Ни один из них не считает оправданной продажу бумаг компании.